5日，北京證券交易所三大基本業(yè)務(wù)規(guī)則——上市規(guī)則、交易規(guī)則和會(huì)員管理規(guī)則開始征求意見。

以上規(guī)則是按照證券法規(guī)定，證券交易所需要制定的三大規(guī)則，構(gòu)建了證券交易所的基本制度框架。

全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)截圖

從上市規(guī)則來看，一方面接軌現(xiàn)行上市公司主要監(jiān)管安排，保持各證券交易所監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的總體一致性。另一方面，按照新三板精選層各項(xiàng)制度基本平移的總體思路，形成了契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)的差異化制度安排。同時(shí)，還與注冊(cè)制下更加市場(chǎng)化的發(fā)行上市制度相銜接。

其中，上市規(guī)則在現(xiàn)金分紅、股權(quán)激勵(lì)等方面實(shí)行更加靈活、有彈性的監(jiān)管要求。例如，對(duì)現(xiàn)金分紅比例不作硬性要求，鼓勵(lì)公司根據(jù)自身實(shí)際“量力而為”；對(duì)于股權(quán)激勵(lì)，允許在充分披露并履行相應(yīng)程序的前提下，合理設(shè)置低于股票市價(jià)的期權(quán)行權(quán)價(jià)格，以增強(qiáng)激勵(lì)功效。

在交易規(guī)則方面，北京證券交易所整體延續(xù)新三板精選層相關(guān)安排，體現(xiàn)中小企業(yè)股票交易特點(diǎn)，確保市場(chǎng)交易的穩(wěn)定性和連續(xù)性。

其中，實(shí)行30%的價(jià)格漲跌幅限制，給予市場(chǎng)充分的價(jià)格博弈空間，保障價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率。上市首日不設(shè)漲跌幅限制，實(shí)施臨時(shí)停牌機(jī)制，即當(dāng)盤中成交價(jià)格較開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%、60%時(shí)，盤中臨時(shí)停牌10分鐘，復(fù)牌時(shí)進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)。

同時(shí)規(guī)定，競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)應(yīng)不低于100股，每筆申報(bào)可以1 股為單位遞增。

會(huì)員管理規(guī)則方面，北京證券交易所探索與公司制交易所相契合的會(huì)員管理制度，重點(diǎn)明確了對(duì)會(huì)員交易風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶管理、交易信息使用和技術(shù)系統(tǒng)管理等方面的要求，強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制。

此外，記者了解到，北京證券交易所的基本業(yè)務(wù)規(guī)則主要分為兩類：一類是此次公開征求意見的上市、交易和會(huì)員管理三大規(guī)則；另一類是落實(shí)北京證券交易所試點(diǎn)注冊(cè)制，履行審核職能所需要的相關(guān)規(guī)則，將于近期公開征求意見。（姚均芳）