2023年存續(xù)規(guī)模達26.8萬億元 全年新發(fā)產(chǎn)品3.11萬只

銀行理財規(guī)?；厣?投資者數(shù)量突破1.1億

??銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行娜涨鞍l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2023年）》（簡稱“報告”）。報告顯示，截至2023年年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為26.80萬億元，全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.11萬只，募集資金57.08萬億元，理財產(chǎn)品投資者數(shù)量增至1.14億個，為投資者創(chuàng)造收益6981億元。

??多家市場研究機構(gòu)認為，2023年銀行理財規(guī)模回升，投資者數(shù)量持續(xù)增長，產(chǎn)品應對市場沖擊能力增強，整體運行更加平穩(wěn)。

??規(guī)模修復至26.8萬億元

??整體看，銀行理財市場規(guī)模修復至27萬億元附近，較2023年6月末明顯增加。

??報告顯示，2023年，全國共有228家銀行機構(gòu)和31家理財公司累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.11萬只，累計募集資金57.08萬億元。截至2023年末，全國共有258家銀行機構(gòu)和31家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.98萬只，較年初增加14.86%；存續(xù)規(guī)模26.80萬億元。分機構(gòu)類型來看，截至2023年末，理財公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多，存續(xù)產(chǎn)品只數(shù)1.94萬只，存續(xù)規(guī)模22.47萬億元，較年初上升1.01%，占全市場的比例達到83.85%。

??銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行娜ツ?月披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為25.34萬億元，較2022年末的27.65萬億元減少超2萬億元。

??回溯2023年全年規(guī)模變化，中金公司表示，2023年理財行業(yè)整體呈現(xiàn)先抑后揚的發(fā)展趨勢。一季度，受到債市負反饋的影響，部分鎖定期較長的理財產(chǎn)品到期/開放后仍有相當資金流失；同時，2023年商業(yè)銀行信貸投放更為前置，一季度貸款與存款增量占全年增量的比例均超往年，導致新增零售客戶資金更多流向定期存款而非理財。截至2023年一季度末，理財行業(yè)規(guī)模較年初降低2.7萬億元至25.0萬億元。進入二季度，隨著債市的快速修復，理財贖回壓力逐步緩釋，同時疊加商業(yè)銀行定期存款利率下調(diào)，理財行業(yè)整體呈現(xiàn)筑底企穩(wěn)復蘇態(tài)勢。4月份以來理財行業(yè)規(guī)模累計增長1.8萬億元，其中四季度理財行業(yè)環(huán)比增長0.7萬億元。

??光大證券認為，隨著估值韌性的提升，理財應對市場沖擊能力增強，整體運行更加平穩(wěn)。例如去年9月資金債券市場震蕩調(diào)整加劇，但隨著理財估值韌性與負債端穩(wěn)定性的提升，疊加央行通過降準、MLF增量續(xù)作等方式維穩(wěn)資金面，局部產(chǎn)品的階段性贖回壓力并未進一步傳遞至整體負債端并強化為負反饋，總規(guī)模相對穩(wěn)定。

??不過，銀行理財仍未奪回資管市場規(guī)模第一的“寶座”。中國基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月底，境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模達27.60萬億元。

??投資者數(shù)量達1.14億

??2023年理財產(chǎn)品投資者數(shù)量持續(xù)增長。報告顯示，截至2023年末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達1.14億個，同比增長17.84%。其中，個人投資者數(shù)量新增1686.29萬個，機構(gòu)投資者數(shù)量新增38.65萬個。從結(jié)構(gòu)上看，截至2023年末，理財市場仍以個人投資者為主，數(shù)量為1.13億個，占比98.82%；機構(gòu)投資者數(shù)量占比略有提升，數(shù)量為134.60萬個，占比1.18%。

??收益方面，2023年，理財產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，累計為投資者創(chuàng)造收益6981億元。其中，銀行機構(gòu)累計為投資者創(chuàng)造收益1739億元；理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益5242億元，同比增長0.85%。2023年各月度，理財產(chǎn)品平均收益率為2.94%。

??報告還顯示，截至2023年末，風險等級為二級（中低）及以下的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為24.87萬億元，占比92.80%；風險等級為四級（中高）和五級（高）的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.19萬億元，占比0.71%。理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類、非標準化債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為16.45萬億元、1.79萬億元和0.83萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的56.61%、6.16%和2.86%。

??中金公司表示，2023年理財投資者風險偏好進一步趨于保守。截至2023年末，風險偏好為一級保守型的投資者數(shù)量占比為17.4%，較年初提升2個百分點；風險偏好為二級至五級的投資者數(shù)量分別占比34.0%、27.6%、16.4%和4.7%。

??“理財全年平均收益率2.94%，比價效應下，有助于緩釋部分儲蓄定期化壓力?！惫獯笞C券認為，2023年理財各月度平均收益率中樞為2.94%，12月有明顯翹尾。展望2024年，銀行業(yè)息差持續(xù)承壓運行背景下，進一步壓降銀行體系負債成本勢在必行，在此背景下，以銀行理財為代表的存款替代類產(chǎn)品吸引力邊際增強。

??業(yè)內(nèi)競爭或進一步加劇

??普益標準近日發(fā)布的報告顯示，截至2023年年底，不同類型機構(gòu)理財規(guī)模增長不一，呈明顯分化之勢。國有理財公司尚未完全從“負反饋”陰影中恢復，同比下跌8.5%。相比之下，股份行與城商行緊跟投資者風險偏好下行特征，順勢調(diào)整理財產(chǎn)品貨架，著重布局產(chǎn)品質(zhì)量高的低波穩(wěn)健產(chǎn)品，同時加速開放生態(tài)構(gòu)建，理財規(guī)模分別同比增長9.4%和1.8%。

??光大證券研究表示，據(jù)普益數(shù)據(jù)，2023年末，共有10家理財公司規(guī)模突破1萬億元，其中，興銀、招銀兩家超2萬億元。四大行理財子較年初降幅均超1000億元，交銀逆勢增長1400多億元，或受益于代銷渠道擴張力度相對更強；股份行整體表現(xiàn)較好，興銀、信銀、光大、平安等較年初增量均超1000億元。展望2024年，隨著理財子機構(gòu)爭相布局低波穩(wěn)健產(chǎn)品線，產(chǎn)品同質(zhì)化特征將更加凸顯，產(chǎn)品收益率缺乏相對吸引力背景下，理財機構(gòu)間的競爭或進一步加劇。

??有市場研究機構(gòu)認為，理財公司僅依賴母行品牌已難以適應市場和行業(yè)的發(fā)展動向，必須打造具有獨特特色和深入人心的理財品牌，以提升品牌認知度，并吸引更廣泛的客戶群體。

??“構(gòu)建具有個性化特征的產(chǎn)品品牌，已成為理財公司實現(xiàn)差異化競爭和構(gòu)筑品牌‘護城河’的關(guān)鍵策略?！逼找鏄藴手赋?，例如興銀理財發(fā)布公司吉祥物“財之道”，并圍繞吉祥物“財之道”整合升級其“八大核心+三大特色”產(chǎn)品體系，此外，“財之道”還有11款延展設計分別對應11個產(chǎn)品系列，通過各具風格的形象裝扮和場景來幫助投資者識別每個產(chǎn)品系列的投資策略和風險屬性；民生理財持續(xù)豐富“民生竹”特色的“富貴鑫榮、金銀玉翠、錦繡祥瑞”等產(chǎn)品品牌，“華、金、銀、玉”等九大產(chǎn)品線，為投資者提供多資產(chǎn)、多策略、多元化理財服務；華夏理財秉持“品牌向上”的核心宗旨，不斷突出其“ESG投資”的業(yè)務特色，積極發(fā)布ESG前沿研究成果，提升公司ESG品牌市場影響力。（記者 張小潔）